Web3.0行业深度：行业进展、政策环境、对互联网影响及相关公司深度梳理

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Web3.0当下拥有多种定义和元素，其中包括区块链、元宇宙、VR/AR等。

根据维基百科定义，Web3.0是结合了去中心化和代币(Token)经济学等概念，基于区块链技术的全新的互联网迭代方向。Web3.0一词由以太坊(Ethereum)联合创始人Gavin Wood创造于2014年。随着区块链、数字资产(NFT)等行业发展迅猛，Web3.0也自此受到了广泛关注。

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作者：慧博智能投研

Web3.0 当下拥有多种定义和元素，其中包括区块链、元宇宙、VR/AR 等。根据维基百科定义，Web3.0 是结合了去中心化和代币（Token）经济学等概念，基于区块链技术的全新的互联网迭代方向。Web3.0 一词由以太坊（Ethereum）联合创始人 Gavin Wood 创造于 2014 年。随着区块链、数字资产（NFT）等行业发展迅猛，Web3.0 也自此受到了广泛关注。

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Web3.0 诞生的土壤是什么？具有什么特性？国内外进展如何？对互联网生态有什么影响？各国的政策环境如何？互联网大厂有什么布局？相关上市公司都有哪些？我们将在下文逐一分析。

01

从 Web1.0 到 Web3.0

1、Web3.0 的诞生土壤：前一代的弊端往往成为后一代革新的驱动力

Web1.0 时代，PC 互联网刚开始发展，互联网网民是以有鲜明偏好，有充足表达欲望的用户为主，而不同用户选择不同消费和表达场景构成相对了分散的互联网生态；到 2.0 时代，移动互联网接棒，互联网变成全民级别应用，而聚焦社交、搜索、电商等超级场景的超级应用开始成为市场绝对主体，在上下游拥有较大的议价能力。特别是，用户生产内容（UGC）、中小商家进入电商平台，使得超级平台生态进一步丰富。然而，长此以往，平台对于盈利的不断追求开始引起一部分创作者、商家和用户的不满，开始追求生产关系重新构建，此时 Web3.0 孕育而生，其意在为非平台内部的生态参与者更多的话语权，意图构建一个更加平等的生态。

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2、Web3.0 的多维性质：去中心化和经济体系

当下的 Web3.0 更多的是一种抽象的概念，很难给出严格且全面的定义，然而，根据Grayscale 对 Web3.0 的定义，我们可以从交互、媒介、组织形式、基础设施、控制权等几个角度将 Web3.0 与 Web1.0 和 Web2.0 时代进行对比，以便更深入的对其进行理解。

（1）Interact（交互方式）

Web1.0 以“可读”（read）为主，Web2.0 用户参与感更强，“可读+可写”（read+write），Web3.0 则是“可读+可写+拥有”（read+write+own），以用户为中心，强调生态各个参与方拥有相应权利。为了在没有互联网平台账户的条件下可信地验证身份，Web3.0 利用区块链分布式账本技术（严防篡改的可信计算范式），发证方、持证方和验证方之间可以端到端地传递信任。

（2）Medium（媒介）

Web3.0 有希望结合元宇宙等新技术，突破时间、空间的限制，利用更强的计算力，在 2.0 的交互式内容上升级为具有完备世界观的虚拟经济体，经济体中含代币、物权等。如果把大多数 Web2.0 的应用比喻成为一个“娱乐乐园”，则 Web3.0 的应用会更像一个“完整的经济体”，其一方面可以覆盖人社交、娱乐等需求；另一方面，又可以依赖经济体获取相应收入，甚至成为工作本身。

（3）Organization（组织形式）

Web3.0 的组织形式以 network 代替 2.0 时代的平台。典型的组织形式为 DAO（Decentralized Autonomous Organizations）——去中心化自治组织，将组织的管理和运营规则以智能合约的形式编码在区块链上，从而在没有集中控制或第三方干预的情况下自主运行的组织形式。DAO 可以理解为一种高度自治的社区，其生产激励来源 Token，组织内部的决策基于共识机制下组织内部成员的投票，而投票权则基于Token。

（4）Infrastructure（基础设施）

区块链是 Web3.0 最底层的基础设施之一。区块链使得Web3.0 网络具备去中心化、开放性、独立性、安全性等特点。此外，Web3.0 也可以兼容 Web1.0 和 Web2.0 的基础设施。

（5）Control（控制权）

Web 3.0 更类似 Web 1.0 的去中心化基础架构，基于区块链和 Token经济体系，其应用架构、治理结构等都呈现去中心化状态。此外，由于 Web3.0 核心应用开源性，其在体系内复制、开辟新应用门槛较低，可能较难形成 Web2.0 时代的超级平台对行业形成垄断的态势。

02

国内外发展进展

1、海外 Web3.0 创业投资额度增长迅速

据中国信通院统计，截至 2022 年 6 月，全球相关投融资总金额约达 1600 亿美元，投资机构主要分布在北美和欧洲，北美地区以约 733 亿美元投资额处于全球领先地位，欧洲地区以约 275 亿美元位列第二。同时，大量传统资本也在离开传统互联网涌入 Web3.0 领域，其中不乏有红杉资本、老虎环球基金、软银等传统投资基金，也包括谷歌、脸书、微软、三星等大型科技企业。

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2、国内企业积极布局 Web3.0 重点技术研发与数字藏品应用

目前，国内核心技术储备不亚于海外公链，腾讯、平安、蚂蚁、华为等科技企业更多聚焦区块链、隐私计算、数字身份等 Web 3.0关键底层技术研发，业务方面则以服务实体经济为主，同时聚焦于数字藏品领域。据算力智库数据显示，2021 年国内共计发售数字藏品数量约 456 万份，总发行价值约为 1.5 亿元。2022 年上半年，国内共计发售数字藏品数量约 1536 万份，总发行价值约为 6.53 亿元。自 2022 年 5 月，国内数字藏品业务增长趋势逐渐放缓，各大数字藏品平台逐渐出现滞销现象，数字藏品发展进入“冷静期”。

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03

Web 3.0 对现有互联网生态的影响

1、有望塑造互联网技术新体系

Web2.0 的数据收集、存储及使用均以中心化方式为主，存在过度收集并滥用的动机和风险。而 Web3.0 基于开源和密码学的技术治理体系能够有效规避“信息茧房”“二选一”“算法歧视”“大数据杀熟”等乱象。首先，Web3.0 的核心理念是将数据所有权从平台转移给个体用户，基于区块链和密码学技术实现数据确权，保障数据所有者能够自主授权个人数据是否允许他人使用，以此实现从数据滥用到数据自主可控的转变。其次，Web3.0 强调对技术的正确运用并有助于算法开放共治的实现。Web3.0 将算法代码开源，通过密码学建立一种自证清白的信任机制，保障应用按规定正确运转，允许核心团队、独立开发者、用户基于数字权益凭证共同治理应用的业务功能和发展方向，让每位参与者都能掌握算法治理的话语权，以此实现从算法滥用向算法开放共治的转变。最后，Web3.0 将区块链作为互联网逻辑处理和数据存储的公共基础设施，所有基础设施、组件、应用可通过数字钱包访问，彼此之间又可以无障碍地相互沟通、验证和价值交换，这不仅降低了平台对于数据的垄断地位，还为跨应用的数据共享提供了有效解决方案。

2、有望优化互联网发展模式与产业格局

Web2.0 大型互联网平台凭借其技术和渠道优势加剧了资本垄断，主导了经济利益分配的规则制定,并通过规模倍增效应进一步降低边际成本提升话语权，导致市场形成“赢家通吃”局面。而 Web3.0 的去中心化事务处理方式是解决中心平台垄断和利益分配失衡问题的一种尝试。一方面，Web3.0 以多方协同的分布式架构对传统中心化的封闭业务进行重构，通过链上更加透明的商业合作机制形成开放、可互操作、人人可参与的商业生态系统。开放生态中的公共数据积累和多样化应用，会持续赋能技术和应用创新，让更多的中小企业、微组织、独立建设者、创作者从开放生态中获利。另一方面，Web3.0 中的创作者经济将促进数字内容创作和传播以及跨领域的综合利用，形成全球化的数字内容流通市场，开拓互联网产业新的发展方向。发展 Web3.0 有望在做优做强我国文化创新、文化消费、数字文化产业的基础上，助力我国优秀文化出海。

3、有望构建互联网经济新范式

Web2.0 解决了各主体间的信息流通问题，但并未解决在数据流通之上的价值流动问题。Web3.0 依托区块链独创的通证经济体系，在没有第三方信用支撑的情况下，将数据及资产映射为各类数字化权益凭证，以数字凭证流通的方式实现数据确权、数据交易、数据流转等应用，是用技术手段解决数据价值流通的一种创新性尝试。Web3.0 通过在区块链上建立身份、社区、活动、商品、金融等基本社会要素，形成一套完整的“数字原生社会”运作机理。NFT 的出现为数字原生社会带来数字原生商品，使得数字原生社会的生产和消费形成价值闭环。用户可以在“数字原生社会”中“组织生产—消费—扩大再生产”形成“数字原生经济”体系。Web3.0 能够在做优做强数字经济的基础上，在数字空间创造出经济可自循环的“数字原生经济”市场，拓展数字经济的新空间。

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04

政策环境分析

1、各国政府高度关注 Web 3.0 发展，陆续推动发展政策制定和监管制度完善工作

Web 3.0的去中心化互联网形态将给各行各业带来重大变革，同时衍生出新的组织和产业形态也给监管带来重大挑战。例如，区块链技术支撑下的匿名性社区，会给网络监管带来新的挑战；去中心化金融产品所蕴含的金融风险，也会考验金融管理部门的监管和防范能力。目前各国监管政策主要关注加密生态系统中的三大风险，一是洗钱和恐怖主义融资风险，二是消费者权益保护面临的风险，三是金融稳定方面带来的潜在风险。

2、美日政府已开始对 Web 3.0 进行战略布局

2022 年 3 月，美总统拜登签署行政令，希望通过制定防范风险和引导负责创新的政策，确保美国在全球数字资产生态中继续发挥领导作用。随后美国加快获得 Web3.0 生态控制权。2022 年 8 月，加密货币混币器 Tornado Cash 被美国财政部的下属机构海外资产控制办公室（OFAC）列入制裁名单，随后 Coinbase、Circle、Infura、Uniswap、dYdX、AAVE 等一系列 Web3.0 服务相继对相关链上账户拒绝提供服务，同时 OFAC 计划对以太坊节点服务商开展监管审查，意图主导海外 Web3.0 生态。同月，美国众议院监督和改革委员会经济和消费者政策小组致函美国各大加密资产交易所，要求提供自 2009年以来与加密资产欺诈有关的所有文件。
2022 年 5 月，日本首相岸田文雄表示，要从政治角度坚决推动 Web 3.0 以求引领日本经济增长，其目标是吸引海外资本并培育该领域的科技公司。2022 年 6 月，日本政府批准了《2022 年经济财政运营和改革的基本方针》，意图利用其在加密资产交易所和文娱领域积累的产业优势支持 Web3.0 发展，弥补日本在 Web2.0 时代的战略颓势。

3、欧、韩、新加坡等国政府对 Web 3.0 持开放发展态度

2022 年 3 月，欧盟议会通过《加密资产监管市场提案》，为加密资产的有序发行和交易提供监管制度基础。法国总统马克龙接受采访时表示希望欧洲在 Web3.0 发展中扮演“主角”。韩国总统尹锡悦在竞选时承诺将通过税收优惠和法律支持，积极促进 NFT 等数字资产交易市场发展。新加坡副总理公开发言表示要以开放的态度对待 Web 3.0，同时在政府积极推动下，新加坡成为全球 Web 3.0 企业创新创业的聚集地。2021 年，Coinbase、FTX、A16z 等欧美头部区块链公司相继在新加坡设立研发中心或总部，吸引全球互联网从业者落户新加坡。

4、我国积极推进相关技术的研究探索，合理监管避免产生系统性风险

国务院等国家机关部门先后出台关于区块链等产业的文件，积极布局 Web3.0 技术发展、产业生态以及应用开发，将以区块链为代表的 Web3.0 相关产业与实体经济相结合，探索实体经济在 Web3.0 下的数字化升级发展之路。其中，数字人民币的发行是我国区块链技术与传统经济相结合的一个例子。同时，加密货币的发行与流通会影响金融体系的安全与稳定，因此在我国受到严格的监管。为了避免加密货币较大的投机性和不可控性对投资者造成损失，我国禁止代币发行、ICO、挖矿等行为以及 NFT 的二级市场交易。

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Web3.0 近期展望及互联网大厂的布局情况

1、Web3.0 和 Web2.0 或将在未来相当长时间内共存

Web3.0 代表某种去中心化理念，且基于区块链匹配相应 Token 经济体系，以自驱动生态发展。然而，从发展阶段来看，目前 Web3.0 仍处于发展早期，其基础设施仍然存在效率较低等问题，且其整体应用生态较 Web2.0 大厂建立起的生态有较大差距，其渗透率短期较难和 Web2.0 相比。由此，在未来相当长时间内，Web3.0 的应用更可能优先获得一些技术爱好者，去中心化理念支持者，以及相关产品核心粉丝等用户的青睐。相对而言，对这些元素不那么感兴趣的普通用户很可能停留在 Web2.0 应用为主，因此，Web2.0 和Web3.0 二者或在未来相当长的时间内共存，用户有望根据自身喜好选择相应应用。

2、Web3.0 理念也可以成为 Web2.0 大厂改良的方向

效率优先，兼具平等。Web2.0 平台模式是效率优先的模式，但必须承认的是大厂的崛起实际上直接受益于具体平台对应整体生态的崛起（例如 YouTube 崛起本质上是内容生产者、平台、用户和广告主等共同组成的生态崛起），而由于平台产业链地位优势，平台成为了生态崛起直接受益人。Web3.0 背后强调的“平等”理念或许也可以是超级平台改良的方向，以求生态更平衡，从而求得可持续的发展。从目前来看，海外 Twitter 等平台都在积极拥抱NFT 等理念，而国内蚂蚁金服等则依赖区块链本身去中心化机制增强商品防伪等。抖音和快手极速版所具备金币激励制度，本质是平台对用户的一种反馈。
•Twitter：用户现在可将 NFT 作为账户的个人头像，鼓励人们注册订阅产品 Twitter Blue。Twitter Blue 订阅费为每月 2.99 美元，其会员可以将一个加密货币钱包连接到自己的账户，并从钱包中选择一个 NFT 作为头像。用户在购买了 NFT 之后，将获得数字图像的拥有权（会被记录在区块链上）。
•蚂蚁金服：2021 年双 11 蚂蚁金服采用区块链技术溯源，淘宝方面称，将 12 亿条数据上链，涉及天猫国际商城超过 1.5 亿件跨境商品。天猫商城与国外生产商签订合作协议，在商品出厂时，生产商就将商品成分、资质许可证等信息进行系统备份和公示。商品入关后，电商保税仓将物流信息与报关信息同步录入上传。录入完毕后，所有商品都被贴上专有的二维码——可以看到商品的全部生产与物流信息。
•抖音、快手极速版：抖、快的极速版直接采用现金红包的形式——邀请新人下载、观看视频、做任务均可获得红包，目的在于为平台拉新、留存。与其花钱在其他平台做营销买用户，不如直接把相应激励返还给用户，不得不说这里面拥有更多 Web3.0 影子。

3、互联网大厂的布局情况

自我革命是追求可持续发展的必须。相对来看，海外互联网大厂对于 Web3.0 领域的动作更明显，布局也更迅速。Meta 基于 Oculus 主推的元宇宙生态，表示了对 Web3.0 拥抱的态度。此外，Alphabet 也设立了区块链部门，研究下一代分布式计算和数据存储技术。相对来说，由于国内监管态度相对谨慎，我国互联网大厂布局 Web3.0 更多围绕监管相对开放的区块链、数字藏品等展开。此外，在海外市场也对相关公司进行了投资布局。

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06

目前存在的问题

1、业界认知不一致

虽然 Web 3.0 已经赢得了不少拥护者，但当前业界对 Web 3.0 认识还远未统一 , 各方对其发展前景也存在较大争议。在有些人眼里 Web 3.0 是技术体系、是建设者与用户共创的商业模式，在有些人眼里是制度、观念、是自由迭代创新的土壤，在有些人眼里则是金融游戏，是资本主义在数字空间的终极形态。2021 年 12 月，马斯克（Elon Musk）就发表推文称“现阶段 Web 3.0 并不真实存在，更像是市场营销术语”，推特前首席执行官 JackDorsey 也抨击说“Web 3.0 只是风投机构赚钱的概念性工具”。

2、应用模式尚不成熟

虽然 Web 3.0 代表了一种理想主义的未来网络愿景 , 已经得到业界大众的充分认可，但现有技术体系构建的 Web 3.0 仍存在信任洼地，其中的数字身份、数字资产、自治组织等关键应用目前均处于发展初期 , 且相关商业模式探索也处于早期实验阶段 , 未来技术演进路径还不清晰，是否能够破解当前技术瓶颈，找到真正有价值的应用场景，还存在较大不确定性。比如，目前大部分数字藏品只是把数字内容标识上链，其图片文件仍是存储在中心化服务器或分布式存储中，能否真正保障应用层、链上标识与存储环境三者的一致性，保障用户资产的持续性、安全性和可用性仍有待考验。

3、金融风险值得警惕

虽然 Web3.0 的数字资产具有补充数字经济活力的潜力，但同时也会对金融稳定造成扰动。数字资产的可编程性容易衍生融资、保险、借贷等金融服务，成为不法分子掠夺牟利的工具。一方面，Web3.0 与加密资产深度绑定,市场炒作、盲目投资等乱象频生，部分风投机构、加密资产参与者、技术创新者等市场主体，积极炒作 Web 3.0 及相关概念吸引投资，存在将 NFT 或数字藏品进行同质化变种并开展金融炒作的倾向，意图利用市场热度误导公众热炒。另一方面，Web3.0 的开放生态环境使得应用系统之间彼此深度依赖，其金融开放性、全民性、传染性容易引起连锁反应，衍生出金融危机。例如，2022 年区块链游戏 Axie Infinity 跨链桥遭受黑客攻击、稳定币 Luna 脱锚导致韩国 20 万人蒙受损失、三箭资本破产清算等事件持续发酵，都昭示着海外 Web3.0 生态的金融风险隐患不容忽视。